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银河基金六年三换帅谋补规模短板 前辈发展不敌小弟

日期:2017-12-25 来源:中国经济网 浏览量:

邻近年底,就在同行都为全年业绩努力画上圆满句号的时候,银河基金却在本月连续发布高管变更公告,其变动岗位包括董事长和总经理。据悉,银河基金近些年的高管变动一直比较频繁,其董事长就在六年里换了三位,业内人士表示,这或许与其规模增速远落后于同行有关。

另外,在基金界将回归主动投资本源的趋势下,银河基金的权益类产品业绩今年表现并不出色,不仅仅有的一只普通股票型基金跑输均值水平,更有六成的混基年内业绩跑输同类均值。

银河基金年底高管频变动 规模增长此起彼伏

2017年即将结束,就在各大基金公司都在为全年业绩冲刺的时候,银河基金却频频出现高管变动。根据媒体报道,2017年12月7日,银河基金总经理刘立达离任;12月9日原董事长许国平离任,原总经理刘立达接任董事长一职;12月18日,由范永武新任总经理一职。

对于银河基金新董事长,资料显示,刘立达于1988年至2008年在中国人民银行总行工作,历任金融研究所国内金融研究室助理研究员,研究局资本市场处主任科员、货币政策处副调研员等职。

2008年6月进入中国银河金融控股有限责任公司工作,曾任股权管理运营部总经理、银河保险经纪公司董事、战略发展部总经理、综合管理部总经理。2016年加入银河基金管理有限公司担任总经理。也就是说,刘立达是股东方的人,并且在短短一年半时间就从总经理升至董事长。

而根据统计,这已经是银河基金近六年里第三次更换董事长了。在2011年12月7日至2014年1月17日,徐旭任董事长; 2014年6月3日至2017年12月7日,许国平任董事长;2017年12月7日至今,刘立达任董事长。

其实,董事长离任后由总经理接任是业内的惯例,而让外界意外的是,总经理离任后,其原来的副总并没有高升,而是银河基金空降了一位范永武。

根据报道,范永武具有18年金融行业从业经历,1999年7月至2014年1月任职于中国证监会,担任并购监管二处处长等职务;2014年1月至2015年1月,担任中信证券股份有限公司董事总经理;2015年1月至2017年11月,担任中信并购基金管理有限公司法定代表人、总经理;2017年12月加入银河基金管理有限公司。

有业内人士对媒体表示,银河基金看上了范永武两点,一是证监会从业经历,二是并购经验。

资料显示,银河基金成立于2002年6月14日,是经中国证券监督管理委员会按照市场化机制批准成立的第一家基金管理公司,是中央汇金公司旗下专业资产管理机构。注册资本2亿元,注册地中国上海。银河基金公司的股东分别为:中国银河金融控股有限责任公司(控股股东)、中国石油天然气集团公司、首都机场集团公司、上海城投(集团)有限公司、湖南电广传媒股份有限公司。

虽说银河基金是公募基金行业的“前辈”,但和此后成立的诸多“小弟”相比,银河基金在管理规模上发展的却非常缓慢。

Wind数据显示,2002年年底,银河基金的管理规模为28.74亿元,而截止到2017年12月20日,其管理规模为732.21亿元,虽然增长了25倍,但与在其之后成立的诸如招商基金、华宝兴业基金、广发基金等成立以来114倍、40倍和84倍相比,差距之大令人瞠目。

2014年和2015年在A股行情大涨的影响下,公募基金的管理规模整体上也出现了大幅增长,但从银河基金的季度数据看,规模增长却并不稳定,并且含有“水分”。

2015年一季度银河基金管理规模环比下降32.02亿元,规模排名落至42名;2015年二季度,虽然公司规模快增126.95亿元至403.23亿元,但规模排名不升反降,为47名;2015年三季度又减少了一百多亿,但继续维持这一排名。2015年四季度,银河基金的货币基金规模猛增至215.38亿元,帮助其总规模达到了536.599亿元,排名升至39名,提升8个名次。但在2016年全年,其规模只增长了40亿元的水平,这一增幅仅能排在65家基金公司的第50名。而2017年截至目前,其规模总额为732.21,与去年底相比增加了74.68亿元,增幅仅为11%。

权益类产品占比低 整体业绩不佳

多年来,公募基金行业为了争夺规模排名,大肆发展货币基金,这也使得监管层注意到了潜在的流动性风险,进而从明年开始取消货币基金规模披露,引导基金公司回归主动投资管理的本源。

从银河基金的各类型产品占比来看,“失去”货币基金的支撑后,银河基金规模又将呈现大幅滑坡的现象。数据显示,在目前732.21亿元中,股票型基金规模仅有15.43亿元,简直少得可怜,混合型基金为243.57亿元、债券型基金209.50亿元、货币基金263.71亿元。也就是说,银河基金旗下的货币型产品规模占到了其总规模的36%。

而从股票和混合型基金的业绩上看,结果依然不容乐观。在所有6只股票型基金中(各份额分开计算),5只都是指数型基金,只有银河康乐(519673)1只是普通股基,但截至12月21日,其年内收益率仅为11.31%,即跑输同类均值的13.20%,又跑输沪深300的22.89%,四分位排名处于不佳。

资料显示,银河康乐成立于2014年11月18日,从2016年3月10日至今一直由王海华独自管理。其曾就职于中石化集团第三建设公司、宁波华能国际贸易与经济合作有限公司。2004年6月加入银河基金管理有限公司,历任中央交易室交易员、银河行业优选股票型证券投资基金的基金经理助理。2013年12月起担任银河行业优选股票型证券投资基金的基金经理,2014年11月起担任银河康乐股票型证券投资基金的基金经理。

从今年已公布的前三季度十大重仓股看,其并没有大幅重仓走势凌厉的消费蓝筹和成长白马,反而更多的是医药行业和化工行业的股票,比如联化科技、仙琚制药、华海药业、新安股份、润达医疗等,但这些股票在今年内的表现均不理想,也许是在此压力下,王海华在今年二季度买入了伊利股份、恒瑞医药,三季度又买入了京东方A、亨通光电,这才算踩上了今年的A股上涨主线。目前,其同时管理着三只权益类基金,但有两只的任职回报都跑输同类均值。

而在44只今年以前成立的混合型基金中(各份额分开计算),今年内收益率跑赢同类均值11.23%水平的仅有16只,占混基的36%,换句话说就是银河基金旗下六成混基都跑输同类均值水平。

以净值增长率最差的银河君荣I(519621)为例,其年内收益仅为0.16%。在今年的多数时间里,该基金都是由韩晶、袁曦、刘铭三人共同管理,但韩晶于2017年12月14日不再担任该基金的基金经理。

袁曦虽然从2007年12月就加入了银河基金,但直到2015年12月才担任基金经理,累计任职时间仅有1年360天。刘铭从2016年7月加入银河基金,2016年12月9日担任基金经理,累计任职时间仅为1年又13天。

可以看出,这只基金此前主要受韩晶的操作,因为其从2010年即担任了基金经理,累计任职年限超过了7年。不过,算上今年成了的新基金,韩晶目前管理的基金数量达到了39只(各份额分开计算),即使不算固收类产品,也有24只混基,可能正是这样的压力,才无奈卸任银河君荣I的基金经理吧。

银河基金2017年前成立的混基产品今年以来业绩增幅 

序号

证券代码

证券简称

复权单位净值增长率%

同类均值

1

519664.OF

银河美丽优萃A

52.09

11.23%

2

519665.OF

银河美丽优萃C

50.80

3

519642.OF

银河大国智造主题

35.71

4

519672.OF

银河蓝筹精选

31.63

5

519674.OF

银河创新成长

25.98

6

519656.OF

银河灵活配置A

25.25

7

519668.OF

银河竞争优势成长

25.24

8

519657.OF

银河灵活配置C

24.32

9

519678.OF

银河消费驱动

22.72

10

519679.OF

银河主题策略

21.81

11

150103.OF

银河银泰理财分红

18.36

12

151001.OF

银河稳健

16.27

13

519655.OF

银河现代服务主题

15.72

14

519629.OF

银河睿利A

14.60

15

519630.OF

银河睿利C

14.50

16

519644.OF

银河智联主题

14.29

17

519651.OF

银河转型增长

10.31

18

519670.OF

银河行业优选

9.89

19

519616.OF

银河君信A

8.35

20

519619.OF

银河君荣A

7.93

21

519652.OF

银河鑫利A

7.84

22

519617.OF

银河君信C

7.82

23

519646.OF

银河鑫利I

7.80

24

519623.OF

银河君耀A

7.52

25

519620.OF

银河君荣C

7.48

26

519625.OF

银河君盛A

7.41

27

519624.OF

银河君耀C

7.40

28

519653.OF

银河鑫利C

7.24

29

519626.OF

银河君盛C

7.24

30

519628.OF

银河君润C

7.06

31

519627.OF

银河君润A

5.90

32

519610.OF

银河旺利A

4.91

33

519612.OF

银河旺利I

4.61

34

519611.OF

银河旺利C

4.25

35

519675.OF

银河润利保本A

3.24

36

519640.OF

银河鸿利A

2.91

37

519647.OF

银河鸿利I

2.88

38

519648.OF

银河润利保本I

2.76

39

519641.OF

银河鸿利C

2.36

40

151002.OF

银河收益

1.94

41

519613.OF

银河君尚A

1.82

42

519615.OF

银河君尚I

1.75

43

519614.OF

银河君尚C

1.30

44

519621.OF

银河君荣I

0.16

数据来源:Wind资讯 (业绩截止日为12月21日)

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